Blé tendre

Les outils présentés dans cette section fournissent une représentation visuelle des périodes historiques de volatilité excessive des prix mondiaux de 2000 à aujourd'hui, ainsi qu'un statut de volatilité quotidien. Ce statut peut alerter les décideurs politiques lorsque les marchés mondiaux connaissent une période de volatilité excessive des prix alimentaires ; cette information peut alors être utilisée pour déterminer les réponses appropriées en matière de sécurité alimentaire au niveau des pays, comme la libération de stocks alimentaires physiques.

Une période de temps caractérisée par une variation extrême des prix (volatilité) est une période de temps au cours de laquelle nous observons un grand nombre de rendements positifs extrêmes. Un rendement positif extrême est défini comme un rendement qui dépasse un certain seuil préétabli. Ce seuil est normalement considéré comme un quantile conditionnel d'ordre élevé (95 ou 99%), (c'est-à-dire une valeur de rendement qui est dépassée avec une faible probabilité : 5 ou 1%). Dans ce modèle, nous utilisons le quantile 95 % et considérons le temps par incréments de 60 jours.

La probabilité que nous observions k jours de rendements extrêmes des prix (rendements supérieurs au quantile de 95% comme expliqué dans la définition de la variabilité excessive des prix) sur une période de D jours consécutifs est définie comme suit :

Pour définir notre système d'éclairage, nous mettons en œuvre un test bilatéral basé sur une approximation normale de la distribution binomiale. En utilisant une période de 60 jours consécutifs qui précèdent une date quelconque (c'est-à-dire D=60), nous comparons la valeur de probabilité obtenue à partir de notre modèle stochastique des rendements avec la probabilité choisie de 5% d'observer un rendement extrême.

Il reflète le nombre de jours continus dans le niveau actuel de volatilité. Par exemple, 20 jours de faible volatilité signifie que depuis le dernier cas de volatilité modérée ou élevée, il y a eu 20 jours de faible volatilité.